Покупаем лучшее - январь 2008 г.

Крылов А.

Персоналии: Бауэр Л., Большаков Д., Вуоринен Т., Делба Г.А., Муретов П.Б.

Организации: Allianz, Axa, If, PPF Group, Sampo, Wiener Staedtische, Zurich, Ингосстрах, Иф страхование, Прогресс-Гарант, Регион, Ренессанс-Страхование, РЕСО-Гарантия, Росгосстрах, РОСНО, Совита, Стандарт-Резерв, Цюрих. Ритейл

Сегодня квота для не резидентов на российском страховом рынке составляет 25%. При этом, по данным департамента стратегического маркетинга СК “Росгосстрах”, в 2007 году доля иностранных страховщиков в совокупном капитале российских компаний увеличилась в 2 раза и достигла 15,4 млрд руб., или 9%. По данным того же департамента, 49,4% иностранного капитала приходится на Кипр, 19,7% — на Германию, 9,9% — на Великобританию, 6,8% — на Австрию, 5,3% — на Украину, 2,4% — на Нидерланды, 2,3% — на Францию, 1,5% — на США.

В 2007 году лицензии получили 6 страховщиков с участием иностранного капитала, и сейчас на российском рынке работает 78 таких компаний. Кроме того, было осуществлено несколько сделок с участием иностранных компаний:

• французский страховщик AXA купил 36,7% акций “РЕСО-Гарантии”,

• германский Allianz увеличил до 97% свою долю в “РОСНО”, а также приобрел 100% “Прогресс-Гаранта”,

• чешская PPF Investments купила 38,46% акций “Ингосстраха” (сделка оспаривается),

• швейцарская группа Zurich купила 66% акций “НАСТА”,

• австрийская группа Wiener Staedtische приобрела по 15% в страховых компаниях “Стандарт-Резерв” и “Совита”.

Учат по-швейцарски

На совместной пресс-конференции СК “НАСТА” и группы Zurich осенью 2007-го топ-менеджеры обеих фирм сделали заявление о переходе к новому этапу совместной работы, названному “этап прибыльного роста”. Новый собственник обещал научить “НАСТА” зарабатывать на рынке страхования частного автотранспорта. Швейцарцы выразили убежденность в том, что пока все российские авто-страховщики работают без прибыли. По заявлению генерального директора регионального подразделения Zurich по Центральной и Восточной Европе (и одновременно председателя совета директоров СК “НАСТА”) Лутца Бауэра, действия нового собственника будут сосредоточены, в первую очередь, в секторе личного рискового страхования. Лутц Бауэр объявил: “Перед нами стоит задача сделать компанию “НАСТА” прибыльной в авто-страховании для частных лиц. Я не знаю ни одну российскую страховую компанию, которая была бы прибыльной в этом сегменте”.

Утверждение о том, что авто-страхование физлиц в России абсолютно бесприбыльно для страховых компаний, поддержал и президент “НАСТА” Гарри Делба, возглавляющий эту компанию с 2004 года. По словам операционного директора “НАСТА” Рейнхарда Стари (представитель группы Zurich в руководстве “НАСТА”), группа компаний Zurich является крупнейшим авто-страховщиком в мире и в этом качестве внедряет в российской компании лучшие практики своей группы во всех основных направлениях бизнеса. Пообещав качественный прорыв, Лутц Бауэр заявил о том, что клиенты российских авто-страховщиков “не всегда находятся в центре внимания своих компаний”, а также о том, что он видит необходимость в изменении схемы ценообразования на полисы авто-страхования. Пока, по его данным, российские компании демонстрируют одинаковый подход и к аккуратным, и к аварийным водителям.

Еще одним шагом в конкуренции на российском рынке Лутц Бауэр предполагает сделать более быстрое урегулирование убытков по авто-=страхованию. Единственный метод привлечения клиентов, который в обозримом будущем применяться не будет, — снижение цен. Наоборот, швейцарские топ-менеджеры “НАСТА” предполагают, что работа под таким солидным брэндом, как Zurich, вполне может позволить продавать полисы даже “ненамного дороже”.

Оценивают по-французски

В декабре 2007 года вторая по размерам страховая компания Европы — французская AXA — купила 36,7% акций российского страховщика “РЕСО-Гарантия” за $1,16 млрд. Эта сделка стала крупнейшей покупкой иностранцами российской страховой компании. Кроме того, AXA намеревалась предоставить группе “РЕСО” кредит в $1 млрд, получив в ответ два опциона на покупку остальной части “РЕСО-Гарантии”. Исходя из стоимости пакета акций, приобретенного AXA, СК “РЕСО-Гарантия” была оценена в 2,2 млрд евро ($3,1 млрд). Ее уставный капитал — 3,1 млрд руб., у компании более 800 офисов продаж во всех регионах России и более 18 тыс. активных страховых агентов. Услугами компании пользуются более 3,6 млн корпоративных и розничных клиентов.

За 9 месяцев 2007 года общие сборы “РЕСО-Гарантия” по прямому страхованию составили 24,7 млрд руб., выплаты превысили 8 млрд руб., компанией было заключено более 3 млн договоров. Напомним, что в мае 2007 года ЕБРР купил 10% акций “РЕСО-Гарантии” за $150 млн. В декабре стороны договорились о включении представителей АХА в совет директоров “РЕСО-Гарантии”.

Финны выходят за свой круг

О последнем по времени приобретении иностранным страховщиком своего российского коллеги-конкурента объявила в середине марта 2008 года “Страховая группа Cеверных стран If P&C Insurance”. Она купила 100% акций СО “Регион”. Для группы IF это означает ее выход на российский внутренний массовый рынок. Приобретение “Региона” — второй шаг по продвижению IF в Россию. В начале 2007-го она открыла дочернюю страховую компанию в Петербурге с филиалом в Москве. Главной задачей первого шага было обслуживание ряда корпоративных клиентов IF из региона Северных стран, которые ведут свою деятельность в России.

“IF будет продолжать обслуживание корпоративных клиентов из Северных стран в России, но нынешнее соглашение также позволяет нам выйти на внутренний страховой рынок России”, — заявил Тимо Вуоринен, глава бизнеса России и стран Балтии группы IF. По предварительным данным, объем собранных премий “Региона” в 2007 году составил около 23,7 млн евро, причем основная часть — по договорам страхования автотранспорта. “Регион” ведет деятельность с 1993 года и располагает 8 офисами продаж в Петербурге и региональной сетью из 16 филиалов. Страховая группа “Иф” (If P&C Insurance) — ведущая страховая компания по страхованию имущества и ответственности в регионе Северных стран, число клиентов компании в Северных странах и странах Балтии — приблизительно 3,6 млн. Подписанная премия в 2007 году составила 38 млрд шведских крон, а численность персонала насчитывает 6 600 сотрудников. “Иф” входит в состав группы компаний “Сампо” (Sampo PLC).

МНЕНИЯ СПЕЦИАЛИСТОВ

Тимо Вуоринен, глава бизнеса компании IF в странах Балтии и России:

— Мы не раскрываем наши принципы оценки. Для покупки “Региона” у нас были значительные причины: “Регион” находится в Петебурге, а для нас естественно начать расширение деятельности в России именно с Петербурга. Кроме того, “Регион” специализируется, главным образом, на авто-страховании, а этот вид страхования для нас — один из наиболее важных. Наконец, “Регион” — достаточно крупная компания и располагает собственной сетью продаж. Деятельность компании постоянно развивается.

В наши планы входит привнести в Россию компетенцию IF как североевропейского страховщика: IT-системы, модели калькуляции тарифов, модель обслуживания клиентов. В данный момент еще слишком рано говорить о том, какие направления и в какое время будут развиваться. Все планы будут приниматься совместно с действующим руководством компании “Регион”. Кадровых изменений в приобретенной компании мы проводить не планируем.

Дмитрий Большаков, директор филиала ОСАО “РЕСО-Гарантия”, Петербург:

— При покупке процесс оценки стоимости российской компании ничем не отличается от оценки других компаний в мире. Методы оценки, которые используют инвесторы во всем мире, едины. Другое дело, что поправочные коэффициенты, которые применяются в конкретном случае, зависят от краткосрочных и среднесрочных перспектив рынка в каждой стране. Я полагаю, что для российских страховых компаний повышающий коэффициент стоимости сейчас должен быть достаточно высок, поскольку рынок прошел только часть этапа быстрого развития. Предполагается, что в течение 10 лет страховой рынок может возрасти многократно, поэтому российские страховые компании могут быть куплены по более дорогой цене. Принципы, по которым выбирается объект покупки, традиционны: прибыльность, возвратность инвестиций, их диверсифицированность.

Говорить об общих шагах по развитию купленных компаний пока рано, так как еще прошло недостаточно времени с начала больших покупок на российском страховом рынке. Предполагаю, что иностранный инвестор более всего будет заинтересован в обеспечении рентабельности компании. Поэтому в любом случае покупатель будет опираться на существующую сеть, заниматься ее оптимизацией, привносить свои технологии работы.

Павел Муретов, руководитель Северо-Западного дивизиона “Ренессанс страхование”:

— Зарубежные инвесторы приобретают обычно “прозрачные” страховые компании, с организованной по западному образцу системой менеджмента, понятными для них направлениями развития бизнеса. Что касается предпочтений по видам страхования, нередко зарубежные инвесторы уделяют повышенное внимание накопительному страхованию жизни. На Западе сборы по этому виду страхования составляют значительную часть поступлений, в России этот вид находится на первых стадиях развития рынка, иностранные инвесторы стремятся закрепиться в этом сегменте.

Кадровые изменения после покупки, как правило, происходят: нередко привлекаются менеджеры из-за рубежа, в частности Восточной Европы.

Экономика и время (г.С.-Петербург) № 11, 2008 г.

Обзор страхового рынка 2008 г.