Крупнейшая СК понесла большие квартальные убытки - январь 2008 г.

Хвостик Е.

Организации: AIG, Berkshire Hathaway

Поздно вечером в четверг крупнейшая в мире страховая компания AIG сообщила, что из-за ипотечного кризиса в IV квартале 2007 года ей пришлось списать активы на сумму $11,1 млрд, что привело к квартальным убыткам, рекордным за всю историю компании. После публикации отчета и выступления президента AIG, в котором он предупредил, что списания могут продолжиться, акции страховщика рухнули на 7%.

Ипотечный кризис, из-за которого многие ведущие банки мира уже объявили о многомиллиардных списанных убытках, ударил и по страховщикам. Поздно вечером в минувший четверг крупнейшая в мире страховая компания, американская AIG (консолидированные активы $1,1 трлн), объявила о крупнейших в своей 89-летней истории квартальных убытках. По итогам IV квартала 2007 года они составили $5,3 млрд, (притом что в IV квартале 2006 года страховая компания получила прибыль в $3,44 млрд). Столь колоссальные потери компания понесла из-за списанных активов на сумму $11,1 млрд. Основные потери страховщик несет от операций с обеспеченными долговыми обязательствами (CDO), которые связаны с рынком ипотеки. По данным Fitch, портфель таких бумаг у AIG оценивается более чем в $62 млрд. Резкое падение цен на недвижимость и рост не выплат по ипотечным кредитам привели к тому, что стоимость этих ценных бумаг резко упала.

Новость о том, что в целом по итогам года компания получила прибыль $6,2 млрд, не слишком впечатлила рынок, ведь в 2006 году прибыль составляла $14,05 млрд. Комментируя результаты деятельности компании за IV квартал и весь 2007 год, президент и генеральный директор AIG Мартин Салливан заявил: "Безусловно, результаты деятельности AIG в 2007 году являются неудовлетворительными. Этот год был очень сложным, так как резкое ухудшение ситуации на американском рынке жилья и кредитном рынке оказало существенное негативное воздействие на часть наших операций и инвестиций". Господин Салливан предупредил, что на этом беды компании могут и не закончиться: "Мы считаем, что американский рынок жилья в 2008 году продолжит испытывать проблемы, к этому добавится неопределенность на кредитном рынке. Все это может заставить AIG объявить о новых потерях". Столь пессимистичный прогноз вкупе с известием о рекордных убытках вызвал резкое снижение котировок американского страховщика — в первые часы после публикации отчета они упали на 2%, а при открытии пятничной торговой сессии на Нью-Йоркской фондовой бирже снижение составило еще около 5%, до $50,1 за акцию. "Инвесторы очень расстроены деятельностью компании и качеством ее управления", — цитирует Bloomberg партнера бостонской управляющей компании Eastern Investment Advisors Роуз Грант. Помимо колоссальных убытков AIG, пессимистичный настрой инвесторов вчера был подкреплен заявлением инвест-банка UBS о том, что убытки мировых финансовых компаний от ипотечного кризиса составят более $600 млрд. Аналитик кредитных рынков UBS Жеро Шарпен сообщил: "По нашим оценкам, общие потери от кризиса для финансовой индустрии составят более $600 млрд, из них "только" $350 млрд придется на банки и брокерские компании", уточнив, что около $160 млрд из упомянутых $350 млрд банки уже списали. Отчетность AIG, мрачный прогноз UBS, а также не самые хорошие результаты деятельности других американских компаний, например Dell (прибыль в IV квартале упала на 6,4%, до $679 млн), привели к тому, что американские фондовые индексы вчера сразу после открытия торгов начали падать: индекс Dow Jones сократился на 230 пунктов, или на 1,8%, — до 12 352; S&P 500 упал на 25 пунктов, или 18,5%, — до 1343; индекс NASDAQ снизился на 43 пункта, или 1,9%, — до 2289. Европейские рынки вчера также закрылись со снижением: британский FTSE 100 по итогам дня упал на 1,4%, немецкий DAX — на 1,7%, французский CAC 40 — на 1,5%. РБК daily (Андрей Котов «AIG списала почти 15 миллиардов. И понесла самые большие в своей истории убытки»), с сокращениями:

Однако кризис затронул не только бизнес компании в области производных кредитных инструментов. Инвестиционное подразделение AIG было вынуждено сократить на 3,3 млрд долл. стоимость своего портфеля ипотечных бумаг. В результате страховая компания сообщила о снижении чистой прибыли за весь 2007 год практически вдвое — с 14 млрд до 6,2 млрд долл.

Стоит отметить, что 12 февраля аудитор AIG — PricewaterhouseCoopers (PwC) — сообщил, что компания использовала модели оценки кредитных свопов, которые завышали их стоимость. Правда, тогда страховщик заявлял, что сократит оценку своих кредитных инструментов на 5 млрд долл. в период с октября по ноябрь 2007 года. По словам Мартина Салливана, на протяжении 2008 года слабость жилищного рынка и неопределенность на кредитном рынке сохранятся. При этом компания не исключает дальнейших списаний, однако считает, что в долгосрочной перспективе стоимость ее инвестиционного портфеля не ухудшится. Как отметило рейтинговое агентство Fitch, которое поместило рейтинг AIG в список кандидатов на пересмотр, общий объем гарантий страховщика по наиболее пострадавшим от кризиса облигациям, обеспеченным долговыми обязательствами, составляет 62 млрд долл. В пятницу акции компании при открытии торгов упали на 7%, до 46,6 долл.

Стоит также отметить, что еще после заявления PwC многие аналитики ожидали, что проблемы AIG будут стоить г-ну Салливану его кресла, однако в пятницу он сообщил, что компанию покинет глава подразделения финансовых продуктов Джозеф Кассано.

БАФФЕТ ЖДЕТ КРИЗИСА СТРАХОВАНИЯ

В отсутствии крупных природных бедствий прибыльность страховых компаний в ближайшие годы будет падать, спрогнозировал в своем письме акционерам глава Berkshire Hathaway Уоррен Баффет. Слабость страхового бизнеса стала причиной 18-процентного снижения прибыли инвест-компании (до 295 млрд долл.) в четвертом квартале 2007 года. За весь год Баффет увеличил прибыль Berkshire на 20%, до 13,2 млрд долл. Компания инвестировала 32,5 млрд долл. в акции и облигации и закончила год с 44,3 млрд долл. наличных на балансе, которые, по мнению аналитиков, могут быть направлены на крупное поглощение.

Business&Financial Markets («Картина мира»), с сокращениями:

Таким образом, американский страховщик пополнил список финансовых компаний, понесших крупнейшие убытки на фоне ипотечного кризиса в США.

При этом глава американской компании добавил, что прочная капитальная база AIG и разнонаправленность деятельности компании способны помочь ей пережить кризис и даже извлечь выгоду из имеющихся возможностей. Две недели назад, когда компания Pricewaterhouse-Coopers, аудитор AIG, объявила о риске потерь, связанных с ипотечным кризисом, акции американского страховщика упали на 12%. Позиции были восстановлены, однако объявление о рекордных убытках по итогам IV квартала спровоци-ровало новое падение котировок AIG. The Financial Times

Коммерсант № 34, 01.03.08 г., c.5 РБК daily № 37, 03.03.08 г., c.3 Business&Financial Markets № 37, 03.03.08 г., c

Обзор страхового рынка 2008 г.