Любое решение должно приниматься за столом переговоров - январь 2008 г.

Иванов А.

Персоналии: Бартоничек Л., Брзобогаты Т.

Организации: Generali, PPF Group, Ингосстрах

За последний год компания сохранила ведущие позиции на рынке страхования, став в то же время объектом пристального внимания деловой общественности в связи с затянувшимся корпоративным конфликтом между основными акционерами общества — структурами, подконтрольными холдингу «Базовый элемент», и международной группой по управлению частным капиталом PPF Investments. О том, как развивались события, в интервью «Профилю» рассказал председатель совета директоров PPF Investments Томаш Брзобогаты.

— Расскажите о компании PPF Investments. Какова стратегия компании в России?

— PPF Investments — это независимая группа по управлению частным капиталом, которая работает в странах Центральной, Восточной Европы и Азии. Как и любая инвестиционная группа, мы строго следуем классическим формулам успешного вложения средств своих клиентов — максимальная выручка при минимуме издержек. Сегодня в нашем управлении находятся как унифицированные портфельные инвестиции, так и ряд проектов, где компания выступает в качестве стратегического инвестора. Мы стараемся обращать внимание на самые привлекательные, динамично развивающиеся отрасли, которые смогут принести максимальную прибыль нашим клиентам. В частности, PPF Investments владеет достаточно крупным пакетом в компании, предоставляющей услуги кабельного доступа в Интернет и телевидения на Украине, активно участвует в проекте, связанном со строительством порядка 120 тыс. кв. м недвижимости в Чешской Республике. Отвечая на ваш вопрос о стратегии компании в России, мне не хотелось бы, чтобы PPF Investments ассоциировалась здесь с компанией-однодневкой, пришедшей только для максимизации прибыли и не готовой вкладываться в российскую экономику. Напротив, у нас очень серьезные планы относительно российских активов, которые сейчас представляют огромный интерес для всех европейских инвесторов благодаря общему росту экономики государства. Среди наших проектов здесь, в России, прежде всего выделю участие в акционерном капитале ОСАО «Ингосстрах». Кроме того, мы начинаем всерьез задумываться об участии в других стратегических отраслях и направлениях. Сейчас, например, мы начинаем переговоры с местными властями в Тольятти по реализации крупнейшего инвестиционного проекта строительства жилого микрорайона эконом-класса на территории более чем в 50 га.

— Давайте вернемся к вашим инвестициям в ОСАО «Ингосстрах». Насколько нам известно, здесь у вас все сложилось не очень гладко: возник конфликт с мажоритарным акционером — «Базовым элементом».

— Как я уже сказал, инвестиция в ОСАО «Ингосстрах» одна из крупнейших и важнейших в портфеле PPF Investments. В 2006 году мы получили официальное разрешение Федеральной антимонопольной службы России на приобретение 38,46% акций страхового общества за счет получения контроля над тремя российскими компаниями, владеющими этими активами. В 2007 году сделка была успешно совершена по справедливой цене. Она проходила за пределами России, так как ее участники были зарегистрированы за рубежом.

Придя в компанию, мы прежде всего рассчитывали на эффективный диалог между акционерами «Ингосстраха», направленный на развитие страховой компании. Честно говоря, мы и сейчас стремимся к этому. Мы знали, что у «Базового элемента», владеющего мажоритарным пакетом акций страховщика, всегда существовал в этом бизнесе партнер, совместно с которым он успешно развивал компанию. Поэтому нам не совсем понятно, почему эта традиция нарушилась с нашим приходом в компанию. Отсутствие диалога привело, в конце концов, к тому, что мы оказались в ситуации серьезного корпоративного конфликта. Окончательно это проявилось после того, как в октябре 2007 года по инициативе одного из подконтрольных мажоритарному акционеру обществ было проведено внеочередное собрание акционеров. Напомню, на собрании, которое проходило в заочной форме, было принято решение об увеличении уставного капитала компании с 2,5 млрд рублей до 10 млрд, но нас не оповестили о готовящемся мероприятии и всячески блокировали доступ к участию в нем, вплоть до того, что при окончательных подсчетах наши бюллетени, врученные организаторам с огромным трудом, даже не учли. В итоге мы фактически не смогли принять участия в собрании, и возник риск размытия нашей доли почти в четыре раза. Для нас подобное решение поставило под сомнение искренность намерений мажоритарного акционера и декларируемые им цели увеличения капитала. Противоречивость ситуации видна и сейчас. Достаточно вспомнить недавние заявления представителей ОСАО «Ингосстрах» на одной из встреч с журналистами о том, что компания не испытывает острой нужды в увеличении уставного капитала, которого, по его оценкам, должно хватить для успешного развития «Ингосстраха» и проведения довольно агрессивной политики на рынках СНГ по приобретению местных страховых компаний до 2010 года. Возвращаясь к октябрьской ситуации, хочу напомнить — мы приняли решение отстаивать свои права законным путем. Мне особенно приятно, что нам удалось этого добиться, и 15 апреля Арбитражный суд вынес постановление о признании результатов октябрьского собрания недействительными.

— По ходу конфликта вас часто обвиняли в гринмейлинге и шантаже. Как вы можете прокомментировать подобные высказывания?

— Поверьте, мне было неприятно слышать подобные высказывания. Тем более что наша стратегия никогда не строилась на принципах гринмейлинга. Мы неоднократно заявляли о том, что пришли в компанию с серьезными намерениями и никак не стремимся подорвать ее деятельность. Наоборот, мы хотим действовать в интересах всех акционеров, начиная с мажоритария и заканчивая частными лицами, владеющими одной-двумя акциями. Мне кажется, эта естественная в любом цивилизованном обществе модель поведения оказалась настолько неожиданной для наших оппонентов, что они решили сыграть на эмоциональном факторе, приписывая нам заведомо ложные поступки.

Мы поступили традиционно и, несмотря на то, что после вынесения судебного вердикта на практике все осталось по-прежнему (у нас нет доступа к оперативной информации, нет представителей в совете директоров и т.д.), понимаем — наши действия были оправданны. Ведь судебное подтверждение нашей правоты открывает новые, заблокированные ранее возможности для контактов между всеми акционерами.

— Победа в суде — что еще она означает для вас?

— Хочу подчеркнуть, что поддержку Арбитражным судом нашей правовой позиции нельзя, к сожалению, пока считать точкой завершения конфликта. Да, нам удалось сохранить свою долю и доказать, что наши права акционеров были серьезно нарушены, а это вряд ли допустимо в такой крупной компании, как ОСАО «Ингосстрах». По нашему мнению, решение Арбитражного суда стало позитивным сигналом к тому, что судебная практика в стране начинает учитывать существо иска. Я хоть иностранец, но юрист по образованию и профессии. По итогам изучения различных судебных решений у меня сложилось мнение, что в прошлом суды часто старались по каким-то формальным причинам отказаться от обсуждения сути корпоративных конфликтов. Об этом нас предупреждали эксперты, комментируя наш конфликт. Кроме того, мы были в курсе того, что у нашего оппонента многочисленные контакты, в том числе политические. Поэтому мы очень позитивно восприняли поддержку судом нашей позиции. Однако остается много проблемных точек, по которым суд пока не принял наших доводов. Достаточно вспомнить наши требования по отмене новой редакции положения о совете директоров, содержащей дискриминационные условия по отбору кандидатов в члены совета. Почему иностранец не может быть членом совета директоров страхового общества? Этот вопрос пока остается без ответа со стороны регуляторов, к которым мы неоднократно обращались. В то же время у нас есть ряд заключений независимых экспертов, которые утверждают, что ни в каких законодательных актах нет указаний на то, что иностранцы не могут входить в совет директоров страхового общества. А ведь мы готовы поделиться своими наработками с российскими партнерами, готовы привести в органы управления страховщика опытных специалистов с зарубежной практикой. Хочу выразить надежду, что в ходе диалога с мажоритарным акционером нам удастся обсудить этот вопрос и прийти к компромиссному решению.

— В каком состоянии ваши отношения с «Базэлом» сейчас? После решения суда намечаются ли какие-нибудь подвижки в диалоге, о котором вы так часто говорите?

— Мы постоянно стремимся к эффективному диалогу с мажоритарным акционером и всегда готовы обсуждать любые темы, касающиеся будущего развития компании. Если же нам не удастся в скором времени достичь принципиального компромисса с «Базэлом» по совместному управлению страховщиком, в таком случае наиболее благоприятным вариантом для «Ингосстраха» может оказаться совместная продажа наших долей иностранному стратегическому инвестору, который сможет закрепить успехи компании на внутреннем рынке, а также значительно усилить ее позиции на рынках СНГ, используя опыт, накопленный за десятки лет.

— И все-таки, к какому варианту развития ситуации лично вы склоняетесь?

— Для PPF Investments инвестиция в ОСАО «Ингосстрах», даже несмотря на наличие конфликта, перспективна. Подтверждаю, наш интерес к страховому рынку в России носит долгосрочный характер. Однако любое решение, особенно касающееся будущего развития компании, должно приниматься за столом переговоров.

— Приближается годовое собрание акционеров. Какие вопросы вы планируете затронуть как акционеры компании?

— Годовое собрание акционеров намечено на 27 июня. Если в рамках подготовки к нему будут соблюдены все требования законодательства и нам предоставят возможность участвовать в нем (хотя рассуждать о возможности участия в годовом собрании общества акционера, владеющего почти 40% акций, по меньшей мере странно), мы хотели бы сконцентрировать наши усилия на включении своих представителей в совет директоров. Мы не хотим повторения прошлогодней истории и уверены, что наличие директоров, представляющих интересы миноритариев в совете, позволит нам избежать подобных сложностей. Помимо избрания нового совета директоров мы хотели бы инициировать обсуждение вопросов дальнейшей стратегии развития общества. И хотя нам, надеемся временно, ограничен доступ к стратегическим документам компании, что представляет определенную сложность, мы располагаем данными о том, что, несмотря на рост некоторых ключевых финансовых показателей, который демонстрирует страховщик, рыночная доля компании, на наш взгляд, снижается, особенно в условиях жесткой конкуренции с новыми сильными игроками, приходящими в Россию из Европы. В связи с этим хочу выразить надежду на то, что нам удастся обсудить сложившуюся ситуацию на годовом собрании акционеров и в итоге будет выработана общая линия развития компании в 2008 году, которая может быть успешно реализована с участием наших представителей.

А между тем

Ладислав Бартоничек, главный управляющий директор, Generali PPF Holding: «В настоящее время речь идет об инвестиции, которая не является составной частью холдинга Generali PPF. Если возникнет возможность приобрести стратегическую долю в «Ингосстрахе», мы были бы заинтересованы в покупке такого пакета. Если же участие в капитале «Ингосстраха» останется в плоскости финансовой инвестиции PPF Investments и Generali, холдинг в него входить не намерен».

Профиль № 22, 2008 г., c.38-39

Обзор страхового рынка 2008 г.