Механизм управления финансовыми потоками страховой организации - декабрь 2009 г.

Бабленкова И.И., Диденко В.Ю.

Организации: ФССН

На современном этапе для эффективной защиты интересов потребителей страховых услуг необходимо создание рыночного механизма реализации их интересов на всех этапах страховых отношений. В связи с данными процессами предложенная в работе единая методология управления финансовыми потоками субъектов страхового дела дает возможность сформулировать механизм структуризации и группировки элементов финансового потока с определением набора базовых качественных и количественных характеристик, который позволит принципиально по-новому сформулировать критерии, цели и стратегию управления финансовыми потоками в страховых организациях. Процесс реформирования и реструктуризации, охвативший большинство отраслей отечественной экономики, заставляет руководителей страховых организаций изменить привычное отношение к принятию финансовых решений как форме реагирования на происходящие изменения. Однако для большинства отечественных страховых организаций остается открытым вопрос формирования финансовой политики, включающий управление финансовыми потоками страховой организации. Интенсивные изменения и усложнение структуры финансовых потоков определяют необходимость исследования и осмысления широкого круга теоретических, управленческих и организационных проблем, возникающих под воздействием глобальных экономических и социальных процессов в России в мировой финансовой системе, что и определяет актуальность темы исследования. Анализ структуры и динамики поступления страховой премии и страховых выплат на российском рынке за период 2000-2007 гг. позволяет сформулировать следующие выводы:

1) в 2007 г. темп роста совокупной страховой премии превысил темп роста ВВП (темп роста страховых премий составил 25,1%, страховых выплат – 34,3% темп роста ВВП – 22,7%), доля совокупной страховой премии в ВВП, по официальным данным, в 2007г. составила 2,31%. Страховые премии по добровольным и обязательным видам страхования в 2007 г. составили 763,6 млрд руб., страховые выплаты – 473,8 млрд руб.; показатели страхового рынка по итогам деятельости девяти месяцев 2008 г. представлены в таблице;

2) темпы роста реального российского страхового рынка опережают ведущие западные рынки, доля классического страхования в ВВП по результатам 2005 г., составляла более 1%; происходит увеличение доли иностранного капитала страховщиков; одновременно имели место значительные изменения структуры сборов по добровольным и обязательным видам страхования;

3) коэффициент выплат уменьшается и в 2006 г. составил около 60%, при этом структура страховых выплат в целом напоминает структуру поступлений страховой премии; самым убыточным видом страхования, согласно данным официальной статистики, является страхование жизни;

4) по итогам III кв. 2008г., сборы премии по входящему перестрахованию сократились на 15%, с 17,5 млрд руб. до 15 млрд руб. Одновременно объем выплат уменьшился на 11%, с 4,3 млрд руб. до 3,8 млрд руб. (рис. 1). Динамика премий и выплат не имеет выраженных закономерностей и определяется не столько объективными экономическими законами, сколько спросом на налого-сберегающие операции, выплатами по ним, а также активностью ФССН по очищению рынка от псевдостраховых схем. В целом, наблюдается сокращение объемов сборов по входящему перестрахованию. Однако с начала 2009 г. наметилась тенденция нового роста объемов и динамики реального перестрахования.

Показатели страхового рынка по итогам III кв. 2006-2008гг., млн руб.*

Виды страховой деятельности	9 месяцев 2006 г.	9 месяцев 2007 г.	Прирост,       %	9 месяцев 2008 г.	Прирост,      %
Прямое страхование, всего	451157	567471	26	707658	25
Добровольное страхование, всего	255948	306782	20	364533	19
страхование жизни	11689	17705	515	14360	19
иное чем страхование жизни:	244259	289077	18	350173	21
личное	63137	72463	15	90038	24
имущественное страхование	168507	201174	19	242756	21
страхование ответственности	12614	5440	22	17379	13
Обязательное страхование, всего	195209	260689	34	343125	32
В том числе:
ОСАГО	45772	52778	15	58857	12
ОМС	143686	201790	40	276851	37
Входящее перестрахование, всего	61633	52260	15	40866	-22

• Бондаренко А.А. Итоги развития страхового рынка России в III кв. 2008 г

Результаты анализа финансовых потоков свидетельствуют о замедлении темпов роста объема и изменении качества структуры финансовых потоков на российском страховом рынке.

Для раскрытия механизма управления финансовыми потоками в работе дана оценка финансовым потокам страховой организации по ряду ключевых признаков, в том числе: определение структуры, оценка рентабельности и определение степени участия консолидированных финансовых потоков страховщика в формировании финансового результата деятельности компании.

Проведенный анализ финансовых потоков страховой компании показал, что ряд экономистов рассматривают финансовые потоки страховщика как составную часть двух относительно самостоятельных потоков.(Страховое дело: учеб. / Под ред. Л. И. Рейтмана. М.: Экое, 1992.С. 524.)

1. Поток, направленный на осуществление страховой деятельности.

2. Поток, направленный на организацию и поддержание страхового бизнеса (расходы на ведение дела).

Такой подход для систематизации финансовых потоков не дает возможности раскрыть специфику имеющихся финансовых потоков, которая должна являться основой для отражения всей системы финансовых потоков и оптимизации управления ими.

Рис 1. Входящее перестрахование в 2006–2008 гг., млн руб.

	Премия	Выплаты
I кв. 2006	25524	2061
II кв. 2006	22279	5908
III кв. 2006	13830	3269
IV кв. 2006	18676	6163
I кв. 2007	18885	2556
II кв. 2007	15768	4387
III кв. 2007	17530	4301
IV кв. 2007	11270	5451
I кв. 2008	12363	4275
II кв. 2008	13541	4722
III кв. 2008	14963	3807

Исследование проблемы показало, что в отечественной научной литературе вопросы управления финансовыми потоками в страховой отрасли недостаточно разработаны, специфика финансовых потоков страховщика практически не определена. Проведенный анализ позволил сформулировать основные признаки финансового потока страховой организации:

– зависимость от финансово-хозяйственной деятельности субъектов экономики;

– двух-направленность (входящие и исходящие финансовые потоки);

– наличие денежной составляющей и возможность включения всех элементов рынка денег и рынка капитала;

– активы с высокой и средней для организации ликвидностью – материализованная часть финансового потока;

– целенаправленность финансового потока;

– множество финансовых потоков субъекта экономики образует его финансовый кругооборот.

Учитывая основные признаки, в исследовании будем придерживаться следующего определения «финансового потока страховой компании» – это совокупность денежных потоков, бюджетного (налогового) потока, потока доходных финансовых вложений, который движется как внутри компании, так и при реализации взаимоотношений с внешними контрагентами и состоит как из приобретаемых акций, облигаций и других ценных бумаг, так и из консолидированных паев ПИФ, валюты, потока средств в форме дебиторской задолженности по страховым операциям, а также потока ресурсов в иной форме, обладающих высокой и средней для данной компании степенью ликвидности.

Функционирование финансовых потоков осуществляется на основе следующих закономерностей:

– финансовые потоки функционируют в денежной форме;

– носят постоянный целенаправленный характер;

– финансовые потоки совершают круговые обороты, обеспечивающие образование, распределение и расходование денежного фонда организации;

– отличаются устойчивостью финансовых связей, но при этом носят характер дискретных взносов и платежей с разной прибыльностью (убыточностью), но постоянно возобновляющихся;

– обладание таким параметром, как эффективность использования финансовых потоков.

Приведенные признаки и закономерности функционирования финансовых потоков позволяют подчеркнуть, что «финансовый поток» является агрегированным показателем.

Выявленная специфика формирования финансовых потоков страховой компании позволяет провести их систематизацию и классификацию по ряду ключевых признаков:

– по степени управляемости:

а) внешние:

– международный финансовый поток

– для страховой организации, это отчасти финансовый поток, связанный с получением перестраховочной защиты, связанный с поиском иностранного перестраховщика для покрытия ряда рисков;

– страховой консолидированный поток обусловлен валютным и финансовым законодательством государства, зависит от способов и ставок налогообложения, наличия налоговых льгот для конкретной сферы бизнеса в стране;

– финансовые потоки, возникающие при взаимодействии с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами, с прямыми участниками и учреждениями инфраструктуры финансового рынка, с прямыми инвесторами и учреждениями инфраструктуры страхового рынка и контрагентами по операционной деятельности;

б) внутренние:

– финансовые потоки, возникающие между головным центром и филиалами;

– финансовые потоки между компанией и собственниками;

– финансовые потоки между компанией и персоналом;

– финансовые потоки между структурными единицами компании.

Классификация финансовых потоков по составу включает следующие элементы: денежный поток, бюджетный поток, поток финансовых инструментов, поток средств в форме дебиторской задолженности по операциям прямого страхования.

По участию в формировании финансового результата деятельности компании выделяют:

– положительный финансовый поток, характеризующий приток финансовых ресурсов от всех видов деятельности;

– отрицательный финансовый поток – совокупность исходящих финансовых ресурсов, характеризующих отток финансовых средств из компании в целом.

При изучении состава и структуры входящих и исходящих финансовых потоков по страховой деятельности особое внимание уделяется исследованию процесса формирования, специфике учета и определения размера страховых премий и выплат по прямому страхованию и перестрахованию, которые формируют главные статьи доходов и расходов страховой компании.

По уровню достаточности объема выделяют следующие виды финансовых потоков:

– дефицитный финансовый поток образуется при наличии отрицательного чистого финансового потока (рассчитываемого как разность между положительными и отрицательными валовыми потоками);

– избыточный финансовый поток определяется на основе требований Министерства финансов РФ к со-отношению активов и принятых страховых обязательств (Приказ от 02.11.2001 №90н «Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств» (в ред. приказа Минфина России от 14.01. 2005 №2н)). Предложенная классификация финансовых потоков страховых компаний позволяет провести оценку рентабельности консолидированных финансовых потоков по направлению деятельности и определить степень их участия в формировании конечного финансового результата.

Наиболее общим критерием оценки финансовых потоков является степень их участия в финансовом результате компании – прибыли страховщика до налогообложения. Для консолидированных финансовых по-токов в рамках рассмотренных видов деятельности, имеющих как входящую, так и исходящую форму, критерием оценки является прибыльность чистого финансового потока.

Страховые финансовые потоки, связанные с формированием и использованием страхового фонда, являются определяющими для оценки результатов деятельности страховщика.

Сравнительную характеристику финансовых потоков страховщика, на взгляд автора, целесообразно осуществлять исходя из основных задач современной российской страховой компании:

– обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости;

– повышение инвестиционной привлекательности.

Взаимообусловленность этих задач заключается в необходимости обеспечения достаточной инвестиционной привлекательности страховщика с целью повышения рентабельности на вложенный капитал не менее средней величины относительно других отраслей экономики России.

Основными параметрами, по которым осуществлены в исследовании анализ и характеристика финансовых потоков, являются валовой объем страховых премий, структура, рентабельность и участие в формировании финансового результата деятельности компании.

Финансовый поток от основной деятельности стра-ховщика характеризуется высокими объемами в срав-нении с другими потоками, как в форме входящего потока (сбор страховых премий), так и в форме исхо-дящего потока (страховые выплаты).

Особое внимание при проведении оценки рентабельности консолидированных финансовых потоков уделено определению избыточности (дефицитности) входящего финансового потока страховщика во избежание нарушений требований Министерства финансов РФ по марже платежеспособности. Для этого определена доля каждого из источников дохода и расхода в общей массе входящих и исходящих финансовых потоков. Страховые сборы составляют около 90% входящего финансового потока анализируемых страховых компаний, а доля доходов от инвестиционной деятельности занимает всего около 6% входящего финансового потока. При этом в формировании прибыли доходы от инвестиционной деятельности составляют от 60% и выше. Основу исходящего финансового потока составляют выплаты, комиссионные вознаграждения, а также страховые премии, переданные перестраховщикам, и расходы, связанные с оплатой труда сотрудников. Как показывают результаты исследования, отсутствие единого методологического подхода в управлении финансовыми потоками обусловливает необходимость разработки и обоснования парадигм с универсальными свойствами и их адаптации к организационно-финансовым особенностям субъектов экономики, что является принципиально новым в формировании комплексной системы финансового управления субъектов страхового дела. Создание научно обоснованной системы управления финансовыми потоками требует синтезированного использования достижений теорий общего и финансово-го менеджмента, теории систем и системного анализа. Обобщение научных положений в области финансового менеджмента на принципах системного подхода позволяет предложить единую методологию управления финансовыми потоками субъектов страхового дела (рис. 2).

Рис. 2. Этапы формирования системного подхода в управлении финансовыми потоками страховых организаций

1	Обоснование системного подхода управлении финансовыми потоками. Анализ и обобщение существующего опыта
2	Формирование общих принципов и базовых процедур системного подхода управления финансовыми потоками страховых организаций
3	Разработка научной методологии построения и функционирования систем управления финансовыми потоками
4	Конкретизация методологии управления финансовыми потоками страховых организаций

Предложенная в работе единая методология управления финансовыми потоками субъектов страхового дела дает возможность сформулировать механизм структуризации и группировки элементов финансового потока с определением набора базовых качественных и количественных характеристик, который позволит принципиально по-новому сформулировать критерии, цели и стратегии управления финансовыми потоками в страховых компаниях.

Список литературы 1. Дыбалъ С.В. Финансовый анализ. Теория и практика. СПб.: Бизнес-пресс, 2005. 2. Томпсон А. А., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: пер. с англ. / Под ред. Л. Г. Зайцева, М. М. Соколовой. М.: ЮНИТИ, 1998. 576 с. 3. Хэмптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях. М.:Анкил, 1995. 4. Шахов В. В., Ахвледиани Ю. Т. Страхование: учеб. для вузов. Изд. 3-е. М.: ЮНИТИ, 2009. 511 с.

Финансы и кредит №43, 2009 г.

Обзор страхового рынка 2009 г.