На свой страх и риск - январь 2008 г.

Малолетнев А.М., Самиев П.А., Янин А.Е.

Организации: Allianz, Axa, Zurich, Прогресс-Гарант, РЕСО-Гарантия, РОСНО, Цюрих. Ритейл

Прошлый год на российском страховом рынке прошел при умеренных темпах роста и завершился без потрясений. В 2008 году страховщики ожидают катастроф на рынке ОСАГО и дальнейшей активизации иностранных компаний.

Российский рынок страхования растет быстрее экономики, но медленнее банков и некоторых других финансовых рынков. Тем не менее 2007 год можно назвать весьма успешным — рост был сбалансированным, рынок справился с ужесточением регулятивных требований, а имидж страховщиков начал постепенно улучшаться. По данным «Эксперта РА», объем взносов, собранных российскими страховщиками в 2007 году (без учета ОМС), составил 480 млрд руб., что на 18% больше, чем годом ранее. При этом объем страховых выплат составит 210 млрд руб. (темп прироста — 30%). В 2008 году темпы прироста взносов должны вырасти и составить, по нашим прогнозам, порядка 20–25%, а темпы прироста выплат — 30–35%. В случае вступления в силу в 2008 году поправок в закон об ОСАГО, темп прироста выплат может увеличиться еще на 5–10 п.п. Наибольшие темпы прироста среди рыночных видов в 2007 году показали страхование авто-каско (39,7% по сравнению с 2006 годом), страхование жизни (31,4%) и страхование имущества физических лиц (44,0%).

Основными точками роста ближайших лет будут авто-каско, ипотечное страхование, а также накопительное страхование жизни и страхование ответственности владельцев предприятий — источников повышенной опасности (в случае введения соответствующих стимулирующих законодательных инициатив). Развитие страхового рынка России в 2007 году прошло под знаком массовой подготовки многих ведущих страховщиков к продаже иностранцам. Речь идет о покупке РОСНО (вместе с «Прогресс-Гарантом») одним из лидеров мирового рынка страхования — компанией Allianz SE, о приобретении компании НАСТА швейцарской Zurich Financial Services, вхождении компании французской финансовой группы AXA в капитал «РЕСО-Гарантии».

Первые две сделки должны оказаться достаточно удачными, обе компании претендуют в будущем на лидерские позиции. Однако если в случае с РОСНО компании Allianz не придется существенно трансформировать бизнес-процессы и организацию (они уже выстраивались изначально с учетом опыта Allianz), то с НАСТА интеграция будет более болезненной. Это, конечно, не показатель каких-то проблем — и Zurich, и НАСТА по отдельности на момент слияния обладали отличными показателями — финансовыми и качественными, но разными по формату бизнес-процессами и инфраструктурой. В конце 2007 года было объявлено о рекордной — с точки зрения как абсолютной суммы, так и мультипликаторов — сделки по приобретению пакета 36,7% акций «РЕСО-Гарантии» за 810 млн евро французской AXA. Причем через четыре года возможен выкуп оставшейся части — тогда AXA получит полный контроль над компанией. Таким образом, AXA получила отличный шанс стать в России одним из лидирующих страховщиков (с претензией даже на первое место) на базе достаточно известного бренда и мощной агентской сети (осталось внедрить наиболее современные технологии и поработать над минимизацией издержек, а также дать ресурсы для дальнейшей экспансии). К тому же акционеры РЕСО получили очень неплохую сумму за проданный пакет — актив оказался весьма привлекательным именно для стратегического инвестора, поэтому и цена входа оказалась выше ожидаемой. Но это оправдано — довольными остались и продавцы, и покупатели.

Еще один тренд: банки превратились в один из самых эффективных каналов продаж. Через банки продаются практически все розничные виды страхований и ряд корпоративных: авто-каско, ОСАГО, страхование от несчастного случая, страхование жизни заемщиков, титульное страхование, страхование банковских рисков — эти направления растут значительными темпами. Если в 2006 году объем премий, собранных по банковским программам или по страхованию непосредственно банковских рисков, достиг 1 млрд долл., по оценкам «Эксперта РА», то по итогам 2007 года он может достигнуть 3 млрд долл., что превысит самые оптимистичные прогнозы прошлого года.

Другая тенденция: региональная экспансия превратилась одновременно в источник роста и проблем. Объемы сборов в регионах растут высокими темпами, отдача от филиальных сетей, сформированных несколько лет назад, наконец-то проявилась в реальном росте бизнеса. Однако многие филиалы еще не вышли на точку окупаемости, маржа остается невысокой, в деятельности филиальных сетей преобладает убыточное авто-страхование, страдает контроль за деятельностью филиалов, а их руководители периодически переходят из компании в компанию, точно так же, как и страховые агенты. Вообще одна из основных (если не самая главная) угроз будущего — повышение убыточности на рынке. В начале декабря прошлого года президент России Владимир Путин подписал поправки в закон об ОСАГО. Наиболее значимыми для рынка нововведениями стали введение упрощенной процедуры оформления ДТП (так называемый «Европейский протокол») и системы прямого урегулирования убытков, а также увеличение лимита на одного пострадавшего до 160 тыс. руб. с отменой ограничения суммы лимита на нескольких пострадавших.

По оценкам «Эксперта РА», без адекватного увеличения тарифов в 2009 году комбинированный коэффициент убыточности (с учетом выплат, изменения резервов, отчисления страховщиков в фонд РСА и расходов на ведение дела) ОСАГО в целом по рынку превысит 120% (в 2006 году он составил 89%). Дело в том, что после принятия данных поправок можно ожидать увеличения числа заявленных мелких убытков и всплеска страхового мошенничества. Введение системы прямого урегулирования убытков будет также стимулировать страховщиков увеличивать выплаты теперь уже «своим» клиентам. Все это, без адекватного увеличения тарифов, может привести к краху и дискредитации системы ОСАГО, потому что страховые компании даже с большим уровнем финансового запаса на высоко-убыточном рынке долго не продержатся.

Динамика страховых взносов по основным видам страхования, млрд руб.

Финансы (приложение к РБК daily) № 2, 2008 г., c.30

Обзор страхового рынка 2008 г.