Приватизация почты. декабрь 2007 г.
(с сокращениями)
Приватизация почты — один из ключевых моментов в программе правительства Японии по реформированию экономики страны. Достаточно сказать, что на кон поставлены судьбы почти четверти государственных служащих и колоссальные личные сбережения японских граждан.
Масштаб задуманного
Почтово-курьерская служба существовала в Японии с незапамятных времен. Государственная почтовая служба Японии в ее современном виде была основана в 1871 г. Через четыре года почта приступила к финансовым, главным образом сберегательным, операциям, а с 1916 г. расширила их за счет услуг по страхованию жизни. На протяжении почти всей своей истории почта находилась под прямым контролем правительства. С 1885 г. ее курировало Министерство коммуникаций, с 1949 г. по 2001 г. — Министерство почты и телекоммуникаций. Позже из состава министерства было выделено особое правительственное ведомство — Агентство почтовых услуг, а в 2003 г. была создана специальная корпорация — Почта Японии. Почта Японии — одно из крупнейших предприятий страны. Ее совокупные активы на конец марта 2006 г. составляли почти 370 трлн иен, совокупные пассивы — более 360 трлн, а собственный капитал — почти 10 трлн. Доходы Почты Японии от всех операций составили 23061,2 млрд, расходы — 20394,3 млрд иен. От почтовых сбережений получено 4526,5 млрд иен доходов, от операций по страхованию жизни — 16653,8 млрд, от предоставления почтовых услуг — всего 1880,9 млрд иен. Чистый доход на 31 марта 2006 г. (на конец финансового года) составил 1933,1 млрд иен. Размер активов и пассивов, а также доходность Почты Японии колебались в зависимости от состояния рынка, влиявшего на количество почтовых отправлений, а также от количества проданных страховых полисов. Немалое значение играла динамика срочных сберегательных счетов. Регулирование резервов и передача части акций государству также отражались на финансовых показателях. Однако в целом компания сохраняла доходность. Обращает на себя внимание значительный рост капитализации компании. Так, за два первых года она увеличилась в 2 раза. Преследовалась цель повысить отношение капитала к совокупным активам почтовой службы. В результате оно повысилось с 1,1 до 2,5%. Сегодня Почта Японии объединяет в единую группу 78 консолидированных и неконсолидированных компаний, призванных обеспечить весь комплекс почтовых услуг. Помимо японской государственной почты в стране существует множество частных фирм, которые занимаются почтовыми отправлениями. Письмо или посылку можно отправить адресату из любой, даже самой малой, торговой точки. Серьезную конкуренцию составляют фирмы, занимающиеся электронной почтой. По сути, именно развитие современных способов передачи сообщений является одной из причин, побудившей японские власти всерьез задуматься о дальнейшей судьбе государственной почты и приступить к ее приватизации.
Государство планирует Согласно существующему плану приватизации, на первом этапе почта будет разделена на четыре части. Это — собственно почтовая служба, которая продолжит заниматься доставкой корреспонденции; компания по управлению почтовыми отделениями и принадлежащими почте объектами недвижимости; банковская корпорация, в распоряжение которой перейдут вклады населения, и почтовая страховая компания. Руководить работой всех четырех служб будет специальная холдинговая компания со 100%-ным участием государства. Она же на первом этапе будет оказывать поддержку новообразованным структурам. Однако уже с 2010 г. банк и почтовая страховая компания станут общественными корпорациями. С 2017 г. все их доли будут свободно торговаться на рынке. В указанные сроки государство планирует сократить свое участие в холдинге до 33%. При этом полностью в распоряжении почтового холдинга останутся лишь две компании — почтовых услуг и управления почтовым хозяйством. Таким образом, финансовая и страховая службы нынешней Почты Японии станут абсолютно независимыми корпорациями, а почтовая служба и ее инфраструктура на протяжении долгих лет еще будут контролироваться государством. Связано это с тем, что, по мнению японских властей, почта играет в обществе важную социальную роль. Исторически она является одним из элементов, который объединяет страну в единое целое. Кроме того, правительство обязано обеспечивать гражданам свободное общение друг с другом. Поэтому государство гарантирует, как минимум, по одному почтовому отделению во всех населенных пунктах страны (всего их 1800), а также сохранить те виды почтовых услуг, которые сегодня реализуются по минимальным расценкам. Определенные социальные обязательства государство сохранит и в отношении банковского и страхового бизнеса почты. Так, власти намерены продлить государственные гарантии почтовых вкладов и страховых полисов. Но только по тем контрактам, которые были заключены до начала приватизации почты. Вновь открываемые сберегательные счета и приобретаемые страховые полисы будут гарантироваться общим порядком через те структуры, которые страхуют работу частных финансовых предприятий. В то же время планы приватизации предусматривают экспансию новых предприятий на рынке. Так, собственно почтовая служба видит перспективу своего развития в выходе на почтовый рынок азиатских государств. Банк получит право инвестировать не только в государственные облигации, но и в более рискованные инструменты. Эта структура также рассчитывает выйти на рынок ипотеки. А почтовая страховая компания не желает ограничиваться страхованием жизни и уже нацеливается на продажу медицинских и иного рода страховых полисов.
Страховая деятельность Японская государственная почта, занимаясь исключительно страхованием жизни, располагала примерно десятком разновидностей страховых полисов. Например: обычное страхование жизни с выплатой страхового пособия только по смерти обладателя полиса или специальные виды страхования с возможностью прижизненной выплаты пособия или выплатой специального пособия инвалидам по уходу за ними. Срочное страхование делится на обычное страхование и производственное. Полагающееся пособие выплачивается здесь либо в случае смерти вообще в оговоренный полисом период, либо только в случае смерти на рабочем месте. Программа смешанного страхования предусматривает выплату пособий как при жизни, так и по смерти. В некоторых случаях возможны выплаты в размерах, кратных базовым выплатам. Государственное страхование предполагало также различные виды страхования с аннуитетом, в том числе для супружеской пары, как с немедленными, так и отложенными выплатами пособия. Существуют варианты страхования с аннуитетом для учащихся. Количество новых страховых полисов в последние годы сокращалось. Становилось меньше и действующих полисов, на конец 2005-го финансового года их общее число составило около 61 млн. Однако доходы почтовой службы от страховой деятельности не снизились, что объясняется ростом отдельных доходов от размещения страховых средств, а также снижением операционных расходов.
Некоторые перспективы и прогноз Таким образом, подлежащие приватизации сберегательное и страховое подразделения японской почты сегодня не могут похвастаться ни высокими темпами роста текущих доходов, ни положительной динамикой вкладов и продаж новых страховых полисов. Это еще один аргумент в пользу их приватизации. Возможно, такое положение вещей связано с тем, что объявленная приватизация и предстоящая потеря государственных гарантий заставили население задуматься о дальнейшей судьбе своих вложений и не возобновлять контракты с почтой. Кроме того, в последние годы японский финансовый и страховой рынки серьезным образом модернизируются. Пришел более крупный капитал, игроки этих рынков отходят от узкой специализации, их деятельность постепенно приобретает универсальный характер, появляются абсолютно новые виды услуг. Старые и новые структуры формируют между собой причудливые альянсы. Тем самым расширяется выбор японских потребителей, падает популярность услуг традиционного типа, который дает им почта. Добавим также, что многолетняя дефляция в Японии тормозит рост доходов населения и, естественно, особым образом влияет на его склонность к сбережениям. Изменить хозяйственную динамику руководство почты стремится за счет экспансии в новые для себя сферы деятельности. Так, Почта Японии предложила банкам совместно заняться ипотекой. Однако десятка крупнейших региональных банков страны ответила на это предложение четким отказом. Видимо, банки опасаются появления на этом рынке мощного конкурента в лице почты и, разумеется, отрицательно относятся к тому, что за плечами почты стоит государство. А некоторые эксперты полагают, что у почтовой службы сегодня просто нет квалифицированных кадров, способных обслуживать население в специфических областях. Они также указывают на несоответствие почты многим критериям, которые само государство предъявляет к коммерческим банкам. Сегодня почти все активы почты — как сберегательного, так и страхового ее подразделений — размещены в государственных и муниципальных бумагах. Перевод гигантских активов в высокодоходные инструменты способен вызвать серьезные изменения. Например, на фондовом рынке он может взвинтить или уронить спрос на отдельные ценные бумаги. Может вызвать отток с рынка значительных средств. Скорее всего, Почта Японии еще долго будет искать свое место на рынке финансовых услуг. Это потребует времени и пройдет не без критики и сопротивления со стороны прочих участников рынка. Растягивая приватизацию на десятилетие, власти Японии это признают. Еще одна проблема, с которой, видимо, придется столкнуться японскому обществу, это — рационализация сети почтовых офисов. Так, например, при приватизации государственных железных дорог многие земельные участки и объекты недвижимости были проданы, а вырученные средства пошли на погашение долгов железной дороги. Сегодня почтовая служба имеет более 24 тыс. отделений по всей стране. Реформа четко обозначила нижнюю границу числа почтовых офисов — 1800, по числу населенных пунктов страны. Но тем самым создано широкое поле для маневра в отношении дальнейшей судьбы многих тысяч почтовых отделений и их служащих. Согласно эффекту домино, любые подвижки в этой области отразятся и на судьбе сотен предприятий и их работников, прямо или косвенно занятых в обслуживании почтового ведомства. Все это создает потенциальный источник напряжения для японского общества. К чести властей страны, большинство проблем, возникавших при ранее проводившейся приватизации, было решено путем компромиссов. Так что конфликты, которые могут возникнуть при приватизации почтовой службы, с большой долей вероятности не выйдут за локальные рамки. Следует также отметить, что в результате приватизационной кампании японским властям придется расстаться с прямым контролем над третью всех индивидуальных депозитов или пятой частью всех сбережений японского населения, которые долгие годы подпитывали всю систему государственных финансов. Японские власти, видимо, рассчитывают компенсировать потери за счет крупных налоговых отчислений от приватизированных предприятий. В старой системе почта была поставлена в привилегированное положение. Как государственное ведомство, она совсем не платила налоги, не производила отчислений в систему страхования вкладов, не резервировала средства в Банке Японии и за счет экономии налоговых расходов имела возможность держать более высокие, чем у частных банков, ставки процента по депозитам. Такое положение дел вызывало справедливую критику со стороны коммерческих банков. Но сегодня перед японскими банками стоит другая проблема — как противостоять экспансии приватизированной почты на рынок банковских услуг. Ведь активы приватизируемого сберегательного подразделения Почты Японии очень значительны, на 31 марта 2006 г. они превосходили активы любой из японских финансовых групп. Аналогичная ситуация и в страховом секторе. Причем разрыв в активах между почтой и прочими гигантами индустрии страхования жизни еще больше, чем между почтой и финансовыми группами в банковском секторе. Выводы При детальном анализе предстоящей приватизации Почты Японии становится ясно, что речь идет о попытке постепенного создания крупнейшего в мире частного коммерческого банка и очень крупной страховой корпорации. Получится ли это у японских властей, мы сможем узнать лет через десять.
Банковское дело № 12, 2007 г.
Обзор страхового рынка 2007 г.
