Тенденции рынка страхования жизни - февраль 2009 г.

Зозуля Н.В.

Организации: УралСиб Жизнь, ФССН

Российская отрасль страхования жизни переживает непростой этап. Незрелость самого рынка, а также влияние финансового кризиса могут кардинально изменить расстановку сил уже в ближайшее время.

Для того чтобы оценить возможное развитие страхования жизни в условиях неблагоприятных последствий финансового кризиса, хотелось бы вернуться к некоторым официальным показателям и тенденциям рынка страхования жизни в Российской Федерации. После периода устойчивого роста валовых объемов страховых премий от 79,8 млрд руб. в 2000 г. до 149,4 млрд руб. в 2003 г. при одновременном и опережающем росте страховых выплат с 2005 г. происходит резкое снижение объемов страховой премии до 25,3 млрд руб.

В связи с изменением налогового законодательства и усилением контроля со стороны Федеральной службы страхового надзора ликвидируется значительная доля «схемного», неклассического страхования жизни на российском рынке. В этот период происходит очищение и оздоровление рынка, доля «схемного» страхования в 2005-2007 гг. снижается с 76 до 18% общего объема, классическое страхование жизни возрастает с 6,1 млрд до 18,5 млрд руб. Одновременно выделяются основные сегменты классического страхования жизни: «корпоратив», «розница» и «кредитное страхование» (см. таблицу).

Страховые премии (млрд руб.)	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Официальные данные	25,3	16,0	22,5
Остатки «схемного» страхования	19,2	4,0	4,0
Реальное страхование жизни	6,1	12,0	18,5
Корпоративное страхование	4,0	5,4	6,0
Кредитное страхование	1,0	3,0	6,5
Розничное страхование	1,1	3,6	6,0

Позитивные изменения в налоговом законодательстве, рост потребности работодателей в создании качественного социального и мотивационного пакета для работников, необходимость дополнительного пенсионного обеспечения способствуют росту страхования жизни за счет средств юридических лиц (корпоративное страхование).

Развитие страхования жизни за счет средств физических лиц (розничное страхование) обусловлено ростом реальных доходов на душу населения, стабильными темпами роста макроэкономических показателей, постепенным осознанием необходимости долгосрочного планирования семейных финансов с использованием продуктов долгосрочного страхованием продуктов долгосрочного страхования жизни и пенсии.

Опережающие темпы роста страхования жизни заемщиков кредитных средств явились прямым следствием роста ипотечного и потребительского кредитования, а данный сегмент страхования жизни стал сопутствующей услугой банковских продуктов.

Российские эксперты, экономисты, менеджеры компаний по страхованию жизни высказывают самые разные оценки о перспективах развития рынка: от 30-40% в благоприятной внешней среде до 11% в условиях «пост-кризисного» этапа. Скорее всего, страхование жизни и пенсии будет иметь различную динамику роста по сегментам.

Корпоративное страхование жизни

Средние темпы роста (15-20%) в корпоративном сегменте могут сложиться в основном за счет увеличения использования «страховок по жизни» как инструмента премирования, который позволяет без давления на текущий бюджет предприятия формировать мотивационные стимулы для ключевых кадров по окончании срока действия договора. Так, например, по пятилетним страховкам с суммой выплат застрахованному лицу в размере 10 окладов можно охватить 12-13% работников, потратив при этом не более 2% годового ФОТ.

Существенным резервом роста данного сегмента может стать и страхование пенсий работников за счет средств работодателя, которое будет выполнять функции адресного дополнительного пенсионного обеспечения для конкретных работников предприятия. Особенно актуальным это становится в отношении лиц среднего возраста (например, если мы хотим сформировать пенсию 40-летним работникам в размере 25% ежемесячного заработка, то при охвате 13% работников на страховые взносы ежегодно потребуется 1,5-2,8% годового ФОТ). В проекте стратегии развития страхового рынка на 2008-2012 гг., разработанной Советом Федерации Федерального Собрания Российской Федерации и Министерством финансов Российской Федерации, предлагается стимулировать работодателей, которые будут использовать страхование жизни и пенсии в качестве дополнительной социальной поддержки к государственным пенсиям.

Особенности страхования жизни за счет средств физических лиц

Для розничного сегмента страхования жизни до недавнего времени прогнозировались достаточно высокие показатели роста, соизмеримые с динамикой развития ПИФов, что позволило инициативной группе игроков рынка страхования жизни в России подготовить предложение по выведению на российский рынок продуктов страхования жизни с инвестиционной составляющей — unit-linked.

Однако тенденции развития розничного сегмента страхования жизни и реалии финансовой системы Российской Федерации в пост-кризисный период позволяют сделать прогноз о том, что в ближайшие 5-10 лет произойдет закономерное выделение целевых клиентских групп и продуктового предложения в зависимости от формирования соответствующих потребительских предпочтений:

— страховая защита плюс гарантированная невысокая доходность реализуются в продуктах классического накопительного страхования жизни. Норма доходности 3-5% учитывается при расчете страховых тарифов и является постоянной в течение всего срока действия договора;

— страховая защита плюс гарантированная невысокая доходность плюс ежегодные бонусы от общего финансового результата компании реализуются в продуктах страхования жизни с участием страхователя в прибыли компании (with-profits policies), т.е. страховщик отчисляет в виде бонуса часть прибыли в пользу страхователя, при этом бонус подлежит выплате только по окончании договора;

— страховая защита плюс негарантированная доходность, соизмеримая с доходностью ПИФов, фондовое страхование жизни (unit-linked life insurance).

Unit-linked в России и на Западе

Отличительной особенностью продуктов unit-linked является участие страхователей в прибыли страховщика от операций с временно свободными средствами страховых резервов. Временно свободные денежные средства страхователей объединяются и передаются в управление участнику финансового рынка, например ПИФу. Страхователь, анализируя степень доходности и риска, выбирает фонд для инвестирования своих взносов из предложенных страховщиком, что фиксируется в договоре. При этом полис не имеет фиксированной страховой суммы, его стоимость может меняться ежедневно.

За рубежом этот вид страхования пользуется особой популярностью как у страхователей, так и у страховых компаний по ряду причин:

— получение различных видов страховой защиты и высокой доходности на длинных сроках страхования;

— возможность диверсифицировать инвестиционный риск между страховщиком и страхователем;

— более высокая доходность от инвестиций в паевые фонды по сравнению с традиционными для страховых компаний инвестиционными инструментами;

— либеральные требования к покрытию резервов для страховых компаний, продающих unit-linked;

— возможность прямого участия страхователя в инвестициях, дополнительные налоговые льготы.

Доля продуктов unit-linked в общем объеме зарубежных рынков страхования жизни составляет 50-80%. Предпосылки развития продуктов unit-linked сложились в 50-х годах прошлого столетия на базе классического страхования жизни с невысокой гарантированной доходностью. Традиционные компании по страхованию жизни начинают разрабатывать и продавать продукты unit-linked, становясь посредником между потенциальным инвестором и ПИФом.

Главная цель таких продуктов — возможность заработать деньги с доходностью более высокой, чем в среднем по рынку, а не получить гарантию или защиту.

Активное развитие фондового страхования жизни продолжилось в 90-е годы прошлого столетия во Франции, Италии и Испании. С одной стороны, это можно объяснить постоянно увеличивающимися макро-показателями участников мировых фондовых площадок, с другой стороны, продукты unit-linked позволяли переложить существенную часть инвестиционного риска на страхователя, что давало страховой компании возможность снизить зависимость своего бизнеса от постоянно меняющейся ситуации на рынке акций.

В каждой стране существует определенный набор продуктов, пользующийся популярностью как у страховщиков, так и у страхователей. Например, в Великобритании, Франции и Испании рынок unit-linked состоит в основном из продуктов, страховая премия по которым уплачивается единовременно, в Германии представлены продукты с рассроченной уплатой взносов. Данные продукты, как правило, предусматривают гарантированную стоимость полиса в случае не дожития, выкупную сумму по расторжению по цене пая на день покупки или по накопленной стоимости паев за минусом штрафов и сумму по дожитию по совокупной стоимости паев.

Технология построения данных продуктов обычно предусматривает:

— гарантированную стоимость полиса в случае смерти;

— выкупную сумму по расторжению (по цене покупки единичного пая на день покупки или по накопленной стоимости паев за минусом штрафов);

— сумму по дожитию по совокупной стоимости паев на дату дожития.

По продуктам unit-linked клиенту страховой компании предоставляется баланс с указанием всех зачислений и удержаний на любую дату.

Продукты страхования unit-linked приносят ощутимую выгоду экономике в периоды реального экономического роста. За период с 1995 г. по 2000 г. рост объемов страховых премий в фондовом страховании жизни на европейском рынке с поправкой на инфляцию ежегодно составлял 24%, в то время как данный показатель для классического страхования жизни составлял 5%.

В настоящее время однозначная оценка перспектив страхования unit-linked в Российской Федерации была бы не достаточно справедливой. С одной стороны, периоды кризисных явлений, которым, как правило, предшествует спекулятивный рост на фондовых рынках, происходит резкое колебание стоимости паев, что, в конечном счете, приводит к снижению популярности любых финансовых продуктов и услуг и к процессам стагнации в сегменте страхования unit-linked вплоть до оздоровления общеэкономической ситуации. С другой стороны, аккумуляция свободных денежных средств у населения в этих условиях формирует предпочтения в пользу продуктов страхования жизни с гарантированной нормой доходности.

Таким образом, на отечественном рынке страхования жизни в ближайшие 2-3 года, вероятнее всего, будут востребованы продукты классического страхования жизни и пенсии с фиксированной гарантированной нормой доходности в семьях с доходом на человека 25000-30000 руб. в месяц. В то же время могут появиться продукты с участием страхователя в прибыли страховщика (начисление ежегодных бонусов) или «короткие» продукты (на 2-3 года) с фиксированной доходностью, соизмеримой с доходностью по вкладам в банк. После наступления фазы экономического роста (вероятно, через 2-3 года) актуальность продуктов unit-linked займет достойное место в розничном сегменте страхования жизни.

Для эффективного развития продуктов unit-linked на российском страховом рынке необходимо провести ряд мероприятий:

— усовершенствование действующего страхового законодательства в части типовых требований к продуктам unit-linked, лицензирование данного вида страховой деятельности;

— утверждение типового положения о формировании страховых резервов по продуктам unit-linked;

— определение требований к ПИФам по продуктам unit-linked;

— внесение соответствующих изменений в порядок налогообложения прибыли страховщиков в части отнесения на изменение налогооблагаемой базы страховщиков по налогу на прибыль результатов по переоценке страховых резервов и стоимости ценных бумаг по продуктам unit-linked;

— внесение изменений в нормативные акты, регулирующие размещение активов страховщиков по страхованию жизни;

— определение требований к актуариям и актуарному заключению для компаний по страхованию жизни, продающим unit-linked.

По завершении этих мероприятий страховщики должны выстроить, отладить бизнес-процессы и технологии построения, продвижения, учета, сопровождения продукта unit-linked, а также технологии подготовки финансовых консультантов, технологии коммуникаций с клиентами.

Н.Зозуля, заместитель генерального директора ЗАО «УралСиб Жизнь», к.э.н.

Финансовая газета № 6, 2009 г., c.13

Обзор страхового рынка 2009 г.